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此外，乐视网还表示，公司受乐视非上市体系经营不善的延续影响，形成的大量关联应收和预付款项，造成公司资金流极度紧张，致使公司对上游供应商形成大量欠款无法支付、合同违约引发大量诉讼等问题；同时由于供应链暂停等问题进一步导致公司下游销售大幅下滑，回款困难。

而进入4月份以来，货币利率先降后升，我们预计4月份的7天回购利率DR007或维持在2.6%左右水平，高于2月2.4%的最低水平。债市大幅调整，利率曲线变平。进入4月份以来，债市持续大幅调整，截止目前标志性的10年期国债利率已经升至3.37%，10年期国开债利率升至3.81%。

此外，明年美国经济可能也会面临减速，欧洲、日本经济今年减速，美国经济一枝独秀，美国最近的经济数据比如就业、消费者信心指数都在小幅回落，所以美国经济如果减速也会带来本身需求的下滑，明年外需的回落压力应该还是会持续一段时间。海外资金在持续涌入中国市场

6月24日6时左右，四川阿坝茂县发生特大型山体垮塌，方量巨大的土石将山脚下的叠溪镇新磨村新村组完全覆盖，造成100多人被埋。截至25日下午14时，累计发现10名遇难者遗体，4名遇难者身份已确认，失联人员中已确认15人安全，失联人员减少至93人。

3．“吴敬琏传：一场宏大改革与一个学者的思想长征”，2010 年 01 月 26 日，《第一财经日报》。4．“2004 年郎顾之争与国企“进退””，2014 年 07 月，《南方都市报》。5．吴晓莲，《我和爸爸吴敬琏———一个家族鲜为人知的故事》，当代中国出版社，2007 年。

风险提示：终端需求疲软、行业竞争加剧、成本端超预期上涨、税率提升。四、行业重点公司估值表参考报告1、《食品饮料行业周报（2019.8.25）—高端白酒仍是板块优选》2019-08-262、《食品饮料行业周报（2019.8.11）—估值切换更具确定，坚守高端白酒》2019-08-12